液氧具有广泛的工业用途 。工业上制造液氧的方法是对液态空气进行分馏 。液氧的总膨胀比高达860:1 ，因为这个优点它在现代被广泛应用于工业生产和军事方面 。
液氧由于它的低温特性 ，液氧会使其接触的物质变得非常脆 。液氧也是非常强的氧化剂 ：有机物在液氧中剧烈燃烧 。一些物质若被长时间浸入液氧可能会发生爆炸，包括沥青 。
在航天工业中 ，液氧是一种重要的氧化剂 ，通常与液氢或煤油（二者作为还原剂）搭配使用 。一些早期的弹道导弹采用液氧作为氧化剂 ，如V2（液氧-酒和R-7（液氧-煤油在作为推进剂时 ，液氧能为发动机提供很高的比冲 ；另外 ，相对于另一种常见的推进剂组合四氧化二氮-偏二甲肼 ，液氧的几种搭配形式清洁环保（肼类物质有剧毒） 。